De investeerders van de engel zijn lang een primaire bron van financiering voor bedrijven bij geweest
de zaad en startstadia. Nochtans, in het recente verleden, als onderneming
de kapitalisten hebben vanaf de financiering van ondernemingen in deze vroege stadia gesteund,
de engelen zijn die als de primaire bron van in dit stadium financiering worden erkend geworden
van bedrijfontwikkeling. What’s meer, in het verleden grotendeels hebben gewerktd
individueel en achter de scènes, verbinden zij nu samen in groepen,
toelatend hen om informatie over bedrijven te delen waardig van financiering en pool
hun collectieve middelen.

Deze ontwikkelingen hebben significante vertakkingen voor today’s ondernemers.
Terwijl de stichters nog moeten vol overgave hard werken om aan investeerders zaken voor te stellen
plan dat een duidelijk concurrerend voordeel voor hun product betekent of
de dienst, het feit blijft dat zij nu gemakkelijkere toegang tot engelen hebben. Een groep
met welk ik als ondernemer-in-woonplaats bij geïmpliceerd ben
Ewing Marion Kauffman Foundation (wat de Website EntreWorld) sponsort,
oproepen

De Hoofdvereniging van de engel, zelfs heeft gepoogd om zich bij zowat 60 samen aan te sluiten
engelen groepen om het delen van informatie te vergemakkelijken.

Als vroegere ondernemer en nu engeleninvesteerder vele jaren, heb ik
nam deze tendensen met duidelijke belangstelling waar. Een blik op de krachten die deze drijven
de tendensen zouden ondernemers kunnen helpen dit veranderde financierende milieu begrijpen
†"en streef zo meer intelligent de financiering na zij voor hun vereisen
bedrijven.

De Tendensen van de financiering

Bij zijn hart, de erkenning dat de engelen de primaire bron van zaad zijn en
de start financiering kan aan recente tendensen worden gevonden in financiering namens
ondernemings kapitalisten †"die eens zwaar in de financiering van opstarten waren geïmpliceerd
bedrijven.

• De Kapitalisten van de onderneming investeren in Recentere Stadia

In het verleden de acht jaar, vanaf 1995 tot 2003, zijn de ondernemingskapitalisten geweest
het maken van meer investeringen in bedrijven in de uitbreiding en het recentere stadium

(Grafiek) en veel minder in die in de zaad en startstadia. In feite,
VC de financiering voor beginnelingen is plotseling sinds het midden van de jaren '90, met gedaald
minder dan 200 bedrijven die een jaar VC ontvangen die tijdens afgelopen drie financiert
jaren (Grafiek).

Let’s bekijkt de aantallen die aan deze ontwikkeling ten grondslag liggen. Vandaag, bijna half
van al risicodragend kapitaal wordt geïnvesteerd in fondsen met minstens $1 miljard in activa
onder beheer, terwijl, in 1995, geen ondernemingskapitalisten leidden
activa van dat bedrag, volgens
Onderneming, een onderzoeksteam dat de industrie volgt. Tijdens dit
periode, is de totale hoeveelheid risicodragend kapitaal tien keer gestegen, terwijl
het aantal hoofden die dergelijke fondsen leiden is niet proportioneel gestegen.
Met meer geld en minder ondernemingskapitalisten voor elke dollar onder te investeren
het beheer, de gemiddelde ronde van ondernemingsinvestering heeft meer dan verdubbeld aan
$7 miljoen in 2003 van $3 miljoen in 1995
(Grafiek).

Met ondernemingskapitalisten die meer geld begaan aan elke investering, hebben zij
geneigd om in rijpere ondernemingen, die te investeren die hebben aangetoond
de waarde van hun producten of de diensten en streven naar extra financiering voor uitbreiding.
Terwijl de gemiddelde VC investering in een zaad of een startbedrijf nu is namelijk
$2 miljoen tot $3 miljoen, recentere investeringen in deze zelfde bedrijven zijn
wezenlijk groter. Specifiek, in 2003, het gemiddelde vroege stadium
de investering was $4,5 miljoen vergeleken met $7,3 miljoen in het uitbreidingsstadium
(Grafiek). Voor ondernemers die nieuwe bedrijven lanceren, maken de aantallen
onbetwistbaar punt: VCs aren’t de investeerders om in het zaad naderbij te komen en
start stadia.

• De Investeerders van de engel maken Hun Greep op Investeringen van het Stadium van het Zaad en de Start hard

Terwijl de gegevens voor engel die isn†t™investeert zoals definitief, dit individu
de investeerders hebben $15 miljoen tot $30 miljoen per jaar in nieuwe bedrijven in gezet
voorbij decennium, met rondes die van $250.000 tot $750.000, volgens het gemiddelde nemen
Centrum voor het Onderzoek van de Onderneming (CVR) bij de Universiteit van Van Newhampshire. Wat
30.000 tot 50.000 bedrijven zijn een jaar ontvangers financiering van engelen geweest
tijdens deze periode.

Beduidend, meer dan is de helft alle engelendollars geïnvesteerd in zaad
en startbedrijven, met het grootste deel van het saldo dat naar het bestaan gaat
houdstermaatschappijen in recentere stadia van ontwikkeling. In 2003 alleen, engelen
geïnvesteerd $18 miljard in 35.000 bedrijven, volgens CVR. Van dat totaal,
zij zetten 60 percenten, of $11 miljard, in geschatte 20.000 bedrijven bij
zaad of startstadium. Dat is met investeringen™ VCs†van slechts $400 vergelijkbaar
miljoen in 181 beginnelingen tijdens de zelfde periode. De vergelijking is zoals
opschrikken als bericht is duidelijk: de engelen blijven hun greep hard maken
de financiering van startbedrijven.

De Dynamica van de groep

Sommige engeleninvesteerders hebben een nieuw model gecreeerd, samen verbindend in groepen, of
netwerken, in een inspanning om beste praktijken uit te zoeken en goed te keuren, om gepast te verbeteren
de ijver, en gebruikt gestandaardiseerde term bladen. In 2003, zowat 200 dergelijke groepen
waren in verrichting, die met minder wordt vergeleken dan 20 in 1996, volgens ramingen
door de Stichting Kauffman en ook door CVR
(Grafiek). Inderdaad, de recentste™inspanning van Kauffman†s om te consolideren de groepen in
de Hoofdvereniging van de Engel vertegenwoordigt een erkenning van de waarde van
raffinerend investerend technieken, goedkeurend robuuste processen, en delend
informatie over overeenkomsten onder medeinvesteerders.

Naast zich het aansluiten van bij netwerken, zijn de engelen en de netwerken van engelen geworden
gewillig aan in een syndicaat organiseren behandelt onder zich en ook in samenwerking met
ondernemings kapitalisten. De verfijning van rijpe engel groepeert namelijk hasn’t
gegaan ongemerkt door ondernemingskapitalisten, vooral die die nog nadenken
investeringen in vroeg-stadiumbedrijven. In het geval van
De Engelen van de Kust van technologie, een netwerk van engeleninvesteerders in Zuidelijk Californië,
bijvoorbeeld, schrobben meer dan 20 ondernemingsvennoten uit routine overeenkomsten en investeren
naast de group’s leden. De kapitalisten van de onderneming waarderen robuust
het proces dat door engelenorganisaties wordt goedgekeurd en erkent dat de engelen zoals dienen
kritieke mentors en raadsleden voor startbedrijven. Bovendien door
investerend naast engelen, plaatsen de ondernemingskapitalisten het stadium voor het leiden
verdere grotere investeringsrondes.

Voordelen voor Ondernemers

Voor de ondernemer, bevatten deze recente tendensen in het financieringsmilieu
enorme voordelen. De groepen van de engel neigen om hun toepassing bekend te maken
processen, die toegang maken voor ondernemers gemakkelijk die niet meer moeten vinden
engelen investeerders tegelijkertijd. Voor die die het strenge onderzoek overleven
proces dat door de Engelen van de Kust van Technologie wordt goedgekeurd, één voorbeeld, ondernemers te nemen
kan naar omhoog maken hun geval aan van 200 potentiële investeerders.

Tot slot gezien de samenwerking tussen engelengroepen en zaad VCs, en ook
onder de engelengroepen, met inbegrip van de bereidheid aan in een syndicaat organiseren, dat
netherworld van $2 miljoen tot $5 miljoen definitief is de investering
gericht. De ondernemers zullen financiering voor deze meer en meer kunnen beveiligen
bedragen.

Eigenlijk, is het nieuws goed op de financierende voorzijde voor ondernemers het zoeken
dollars voor zaad en startondernemingen. De uitdaging voor deze stichters
today†sengel grondig™te begrijpen investerend milieu en aan zal zijn
plaats hun bedrijven om volledig voordeel van deze opwindende ontwikkelingen te nemen.

© William H. (Rekening) Payne
Ondernemer-in-woonplaats, Stichting Kauffman